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華爾街知名大空頭 Steve Eisman在 CNBC 節目上，針對 SpaceX 即將進行的 IPO以及其招股說明書發表的看法。

Steve Eisman 提到，如果認真讀了 SpaceX 的招股書，會發現裡面有一些挺搞笑、離譜的內容。例如：

SpaceX 未來想搞小行星採礦。 他開玩笑說，自己最近在 Apple TV+ 看的科幻美劇 For All Mankind 裡就有小行星採礦的主線劇情，但在現實中，他認為短期內這件事能落地的機率非常低。

- SpaceX 變成了吞金獸 ， Steve Eisman 指出，招股書暴露出的核心問題在於 SpaceX 變得極度依賴資本，即非常燒錢。

Steve Eisman 對比了兩個數據 ：

2023 財年， 當時的資本支出僅占營收的 42%。

最近的第一季度：資本支出竟然飆升到了營收的 215%， 這意味著賺到的錢遠遠不夠投入的研發與建設。

- 燒錢的罪魁禍首不是航天，而是 AI， 節目主持人隨後追問： “所以，讓它變得這麼燒錢的，不是航天業務，而是人工智慧嗎？”

Steve Eisman給予了肯定的回答：

“2023 年時， SpaceX 還沒有深入涉足 AI 領域，主要精力放在星鏈和航天業務上。 現在真正瘋狂吞噬資金的是 AI 賽道，因為 AI 的基礎設施和算力投入是極其消耗資本的。”

最後，Steve Eisman 毫不客氣地補了一刀。他表示，儘管他對 Elon Musk 保持尊重的態度，但 Musk 旗下的 AI 產品 Grok，絕對算不上是世界頂級的 AI 玩家（與 OpenAI 或 Google 等相比仍有差距）。

簡而言之，他認為 SpaceX 為了發展尚未成氣候的 AI 業務Grok，正在面臨恐怖的資金消耗，這讓目前的 IPO 看起來並不像表面上那麼美好。

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* Steve Eisman 是華爾街非常著名的投資經理與對沖基金經理，目前擔任 Neuberger Berman 的董事總經理。

他之所以在全球金融界聲名大噪，主要是因為他在 2008 年金融海嘯前夕的傳奇操作。

Steve Eisman 是金融紀實傳記小說及同名電影大賣空中的核心主角原型之一（在電影中由史提夫·卡爾飾演，角色改名為 Mark Baum）。

在 2007 年至 2008 年次貸危機爆發前，他敏銳地察覺到美國房地產市場泡沫化以及次級房屋貸款背後的巨大風險，於是果斷透過信用違約交換（CDS）做空次貸衍生性金融商品，最終在金融海嘯中一戰成名，為其管理的基金賺取了巨額利潤。

Steve Eisman 以說話直率、觀點犀利且帶有強烈批判性著稱。他擅長從繁雜的財務報告和招股書中尋找漏洞。

他非常看重公司的實際盈利能力和資本支出效率，對於講宏大故事、卻極度消耗資金的公司往往抱持懷疑態度。

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